（原标题：【券商聚集】华福证券首予我国圣牧(01432)“买入”评级 指其生长性在健康消费趋势布景下有望逐渐闪现）
金吾财讯 华福证券发研指，我国圣牧(01432)是国内尖端规划的有机质料奶生产商，现在蒙牛集团持有公司29.99%股份，是公司最大股东，经过深度绑定下流乳企，一方面可以平抑原奶价格周期给生产经营带来的不确定性，另一方面取得蒙牛的资金资源支撑，同享生长。该行指，跟着国内人均消费水平逐年提高，个人财富的堆集以及新式中产阶级的兴起将拉动消费晋级，为高端有机牛奶的推行供给了土壤。有机牛奶从饲料来历，到奶牛养殖方法，到牛奶处理都有更高更严的规范，因而本钱高、价格高，适应顾客寻求绿色、健康食物的心思，是液态奶消费晋级的抢手方向。该行续指，我国圣牧地处内蒙古乌兰布和沙漠，是职业界公认的黄金奶源地。跟着未来沙漠资源开发愈加困难，地舆资源形成的职业壁垒将愈加巩固。根据该优势，圣牧得以实现从牧场到餐桌的全程有机，该形式较为稀有，有利于确保其牛奶质量和安全，而第一流其他食物安全等级是圣牧的中心竞争力。该行估计24-26年归母净赢利分别为-0.8/-0.2/+2.91亿元，同比增速分别为-193%/+74%/+1528%，对应26年PE为6倍。该行以为公司聚集有机奶原奶事务，生长性在健康消费趋势布景下有望逐渐闪现，一起，公司生物财物公允价值有望获益于后续奶价企稳提高而具有较大扩张空间，到时估计将大幅提振赢利体现，初次掩盖，给予“买入”评级。
证券之星估值剖析提示我国圣牧盈余才能杰出，未来营收生长性一般。归纳基本面各维度看，股价合理。更多
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